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「吉祥生活app官网下载」「春节特辑」对话私募掌门人11:菁英时代陈宏超

2020-01-11 09:18:36
[摘要] 陈宏超,深圳菁英时代基金管理股份有限公司董事长、投资委员会主席。陈宏超常买了一只股票后很多年都没有交易。这与陈宏超个人经历不无关系。但陈宏超卖出股票只围绕两个因素:基本面出现重大变化或公司发展增速放缓。在陈宏超看来,私募行业的特性就是匹配原则,“投资者要找到跟自己匹配的私募管理人,私募管理人应该找到跟自己匹配的投资者,”不要为了扩大规模而放弃这个原则。

「吉祥生活app官网下载」「春节特辑」对话私募掌门人11:菁英时代陈宏超

吉祥生活app官网下载,陈宏超,深圳菁英时代基金管理股份有限公司董事长、投资委员会主席。经济学硕士,emba,二十余年证券从业经验。从1993年开始踏入股市,2006年创办自己的私募公司,在即将步入五十知天命的年纪,陈宏超对“取舍”越发有感悟和思考:“私募掌门人相对基金经理还需要具备企业家精神与特质,在一些关键性选择上不出错,做好取舍。”

陈宏超常买了一只股票后很多年都没有交易。比如曾一度持有万科长达7年,获利数十倍,类似案例举不胜举。其早年券商营业部老总有一次请吃饭,说他有三个奇葩:鸡蛋集中在少数优质的篮子里,操作极少,收益反而非常好。“他还开玩笑的跟我说,他们年终发礼品的时候是不会发给我这种没有贡献的。”

陈宏超的取舍体现在对纯粹交易性投资的舍,对价值成长的取——“在这个市场中,刻意去规避每个波动不见得会更成功,我们的精力更多地放在主动寻求符合未来大趋势的优秀成长企业,与它们一起成长”;体现在对杠杆交易的舍,对志同道合客户的取——“寻找与我们投资理念相匹配的客户,理念相通才能相互认同”;体现在对诱惑的舍,对长久稳续经营的取;体现在对短期利益的舍,把投资当一辈子事业的追求——“我把赚钱放在第二位,第一位是把菁英时代打造成真正有品牌、有价值的、有自己特色的、有理想的、透明规范的私募公司。”

享受成长这是陈宏超二十余年投资经历淬炼出来的最深体悟,他把自己的投资理念概括为:“信奉价值成长理念,全力聚焦基本面研究,主张用实业心态、类pe方式做二级市场的投资,避免短期波动的影响。”

这与陈宏超个人经历不无关系。1988年大学毕业后先到央企,1993年闯荡深圳进入证券行业,经历过红马甲时代,参与过营业部的创建与管理,也担任过证券公司投资研究、自营业务岗位负责人,在2001年五年大熊市到来之前,远离市场加盟民企分管投资,后担任并购标的上市公司董事长,到清华充电学习再到私募掌门人,也难怪陈宏超更喜欢把自己的出身归入“实业派”而非“券商派”。

“寻求符合未来大趋势的优秀成长企业,与它们一起成长”,是所有推崇价值成长型投资者所追求的理想状态,但依据“中国a股特色”多数人会在此基础上再做条件设定,比如出现某种状况会采取相应的灵活仓位应对。但陈宏超卖出股票只围绕两个因素:基本面出现重大变化或公司发展增速放缓。

“某个股票短期拉到高位,你想卖出等调整调整再买回来;某个股票你很看好但短期看不足够便宜,你想等一等再进场,岂不是更完美?那万一这个完美不给你呢?哪怕我认为它有八成的概率会出现,我也不去搏。因为有的时候真的是聪明反被聪明误,类似教训经历我们实在太多。”在早期的个人投资经历中,陈宏超也曾是交易型高手。

2011年因净值波动较大,陈宏超也曾想过把自己熟悉的交易方法融入自己的投资中,“我后来发现其实是不需要的。看似在某个时间段有一定效果,但当你把这些工夫用在术的优化时,你就会顾此失彼,甚至淡化你的根本点”,他扭头看了下窗外:“你才知道要做一些取舍,这个取舍当时看起来甚至是很不明智的,但有时候愚蠢的做法可能就是聪明的做法。”

陈宏超以类 pe 方式做二级市场的风格,并非私募行业主流,毕竟管理别人的钱和管理自己的钱还是有一些不一样,但他坚信“不管钱多、钱少,自己的钱还是别人的钱,道理都是一样。你明白这个道理后你就要坚持这样做。”

在陈宏超看来,私募行业的特性就是匹配原则,“投资者要找到跟自己匹配的私募管理人,私募管理人应该找到跟自己匹配的投资者,”不要为了扩大规模而放弃这个原则。有意思的是,有别于大众一般的止损,菁英时代还强调止买的策略。他们在其官方网站写到:“在市场投资风险较大的情况下,公司会考虑不再接收新的资金进入,控制风险,对投资人的每一分钱负责。”

本文摘编自:新浪财经

原标题:《菁英时代陈宏超:我的取舍人生不再刻意追求完美》

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